미국 기준금리인상이 막바지에 다다르고 5월 FOMC 회의에서 기준금리 동결이 결정되면서 채권 투자에 대한 관심이 더더욱 증가하고 있습니다. 기준금리가 인하한다면 채권 가격이 오를 것이기 때문이죠. 특히 미국 장기채 투자에 관심을 갖는 투자자들이 많아지고 있습니다. 미국 장기채 ETF 중에서 TLTW라는 ETF가 있는데요, 월배당이자 고배당을 지급하는 장기채 ETF로 지난 1달 기준 우리나라 미국주식 순매수 순위 3위에 오를 정도로 요즘 많은 관심을 받고 있는 ETF입니다. 이번 포스팅에서는 TLTW에 대해서 자세히 알아보겠습니다.
TLTW(미국 장기채 커버드콜)
TLTW의 기본적인 정보입니다. (23/08/18 기준)
- 종목명 : TLTW(iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite Strategy ETF)
- 운용사 : 블랙락(Blackrock)
- 운용보수 : 0.35%
- 규모 : 3억 2천만 달러(322.27M)
- 상장일 : 2022-08-18
- 분배율 : 약 15.4%
TLTW 운용방식
TLTW가 고배당을 지급할 수 있는 이유는 커버드콜 방식을 운용하기 때문입니다. 커버드콜에 관한 자세한 설명은 아래 포스팅을 참고하시기 바랍니다.
커버드콜(Covered Call) ETF 이해하기
투자에 관심이 있으신 분들이라면 '커버드콜'이라는 단어를 많이 들어보셨을 것입니다. 이 커버드콜 ETF는 다른 ETF에 비해서 높은 배당을 지급하기 때문에 투자자들의 많은 관심을 받고 있는데
richbambi.com
요즘 핫한 종목인 JEPI, JEPQ와 같은 고배당 ETF 또한 커버드콜 방식을 이용하는 ETF인데요, 투자하는 종목이 다를 뿐 커버드콜 방식으로 발생한 수익을 통해 고배당을 지급하는 것입니다. TLTW는 20년 이상 미국 장기채를 기반으로 하며, 장기채에서 나온 배당금 + 콜옵션을 판매하여 얻은 옵션 프리미엄으로 높은 배당을 지급할 수 있는 것입니다.
위의 커버드콜 포스팅을 보신 분들은 이해하실 텐데요, 커버드콜 ETF는 주가의 등락과 상관없이 콜옵션을 판매해서 옵션프리미엄이 발생하므로, 고배당이 가능하다는 장점이 있습니다. 하지만 상승장에서는 가격상승이 제한적이며, 횡보장에서 가장 좋은 효과를 볼 수 있는 ETF입니다.
배당현황 및 배당수익률
TLTW는 2022년 8월에 상장하여 상장한 지 1년이 채 되지 않은 ETF입니다. 현재 배당금을 10회 지급 하였으며 배당금 지급 현황은 다음과 같습니다.
배당이 일정하게 성장하는 모습은 아닙니다. 배당이 들쭉날쭉하게 지급되는 모습을 확인할 수 있습니다. 옵션프리미엄 기반으로 배당을 지급하기 때문에 콜옵션의 수익에 따라서 그 달의 배당금이 달라지는 것이 아닐까 생각합니다.
그렇다면 현재 날짜(23/06/18) 기준 TLTW의 배당수익률은 어떻게 될까요??
10번의 배당금 지급액을 합쳐서 6월 16일 TLTW 종가 기준 주가로 나누어서 계산해 보면, 15.4%라는 배당수익률이 나옵니다. 2개월 치를 더 받아야 1년 기준 배당수익률이 나오기 때문에 1년 전체 배당금을 받는다면 배당수익률은 더 높아질 것입니다.
10회 배당금의 평균치로 앞으로 2달간의 배당금이 지급된다고 계산해 보겠습니다. 지금까지 지급되었던 배당금의 평균이 0.512달러 이기 때문에 10개월 동안 지급된 배당금의 합산금액 5.1235달러에 앞으로 두 달간 0.512달러가 더 지급된다고 예상하고 계산했을 때, 약 18.5%라는 배당수익률이 나오게 됩니다. 많은 투자자들이 관심을 가질만한 배당률입니다.
TLT, TLTW 주가 비교
미국 장기채 ETF인 TLT와의 주가를 비교해 봤습니다. 상장한 이후 현재까지 수익률을 보면 TLT는 -8.93%이고 TLTW는 -15.81%입니다. TLT가 하락할 때는 TLTW 주가가 비슷하게 하락하지만 상승할 때는 TLT의 상승분만큼 따라가지 못하는 것을 확인할 수 있습니다. 커버드콜 ETF의 특징입니다.
고배당을 지급한다는 장점을 가지고 있지만 커버드콜 ETF를 투자할 때는 이러한 점을 주의하실 필요가 있습니다. 주가 상승시기에는 상승이 제한되기 때문입니다. 하지만 횡보장에서는 고배당이 지급되기 때문에 가장 좋은 효과를 볼 수 있을 것입니다. 또한, 배당금을 어떤 식으로 활용하냐에 따라서도 투자 결과는 달라질 수 있습니다.
많은 투자자들이 미국의 기준금리 인상이 거의 정점에 다다랐으며, 채권 가격이 바닥을 찍었다는 생각을 하고 있기 때문에 채권투자에 관심을 갖는 것으로 보입니다. 언제가 될진 모르지만 기준금리 인하가 시작되면 채권 가격이 오르게 될 가능성이 높습니다. 하지만 금리 인하 시기가 언제일지 정확히 모르기 때문에 그 기간 동안 채권에 투자하면서 당장의 현금흐름을 만들고 싶은 투자자분들이 TLTW를 많이 선택하시는 것으로 보입니다. 내용이 도움이 되셨길 바라며, 이상 포스팅 마치겠습니다. 감사합니다.
※ 이 글은 특정 종목의 매수 및 매도를 추천하는 글이 아닙니다. 정보 제공을 목적으로 하며 투자의 모든 책임은 본인에게 있습니다.
