이번포스팅에서는 미국의 월배당 ETF인 JEPI에 대해서 소개해드리겠습니다. JEPI는 10%가 넘는 시가배당률과 월배당 지급으로 국내 투자자들의 많은 관심을 받고 있는 ETF입니다. 지난 1달 기준 국내 미국주식 순매수순위 11위를 기록했는데요, 고금리와 경기침체시기에 안정적인 고배당으로 현금흐름을 창출하기 위한 ETF로 많이 선택을 하는 것으로 보입니다. 그렇다면 JEPI는 어떤 ETF인지 하나씩 소개해 드리겠습니다.
JEPI
JEPI의 기본적인 정보를 먼저 알아보겠습니다. (23/05/31 기준)
| 종목명(티커) | JEPI(JP MORGAN EQUTY PREMIUM INCOME ETF) |
| 벤치마크지수 | S&P500 TR USD |
| 운용사 | JP Morgan Chase |
| 운용보수 | 0.35% |
| 상장일 | 2020년 5월 20일 |
| 순자산 | 25.21B |
JEPI 운용방식
JEPI ETF는 펀드매니저가 직접 ETF를 운용하는 액티브 펀드입니다. 액티브 펀드는 펀드매니저의 분석 + 판단에 의해 운영되기 때문에 펀드매니저의 역량에 따라 운용성적이 좌우됩니다. 이 부분이 장점이자 리스크라고 볼 수도 있을 것 같습니다. 우리가 잘 알고 있는 SPY, QQQ 등 시장 지수 및 특정 섹터를 추종하는 것은 패시브 펀드라고 합니다.
JEPI는 매니저들이 기본 펀더멘탈이 좋으면서 저평가된 기업, 변동성이 낮은 주식을 선별하여 종목에 편입합니다. S&P500에 포함된 기업이 대부분을 차지하지만 펀드매니저의 판단에 따라서 S&P500 외의 기업이 포함될 수도 있습니다.
또한, JEPI는 순자산의 일부를 커버드콜 전략을 사용하는 ELN에 투자합니다. 이것이 JEPI를 이해하는데 가장 중요한 부분입니다. 커버드콜 전략을 사용하면 옵션 프리미엄을 얻을 수 있게 되는데, 이것이 JEPI가 고배당이 가능한 이유입니다. 커버드콜에 관한 자세한 내용은 아래 포스팅을 참고하시기 바랍니다.
커버드콜(Covered Call) ETF 이해하기
투자에 관심이 있으신 분들이라면 '커버드콜'이라는 단어를 많이 들어보셨을 것입니다. 이 커버드콜 ETF는 다른 ETF에 비해서 높은 배당을 지급하기 때문에 투자자들의 많은 관심을 받고 있는데
richbambi.com
위의 포스팅을 보신 분들이라면 이해하시겠지만, 커버드콜 전략의 특성상 하락장이나 어느 정도 주가가 방어되지만, 상승장에서는 수익이 제한되어 있다는 단점이 있습니다. 커버드콜은 횡보장에서 가장 좋은 효과를 보이는 전략이라고 할 수 있습니다.
결국, JEPI는 보유종목에서 나오는 배당금(주식 투자) + 커버드콜 전략을 사용하여 얻은 옵션 프리미엄(ELN 투자)으로 월분배금을 지급하는 것입니다.
업종 비중 및 상위 10개 종목
JEPI의 섹터 비중 및 상위 10개 종목입니다. (23/05/31 기준)
상위 10개 종목에는 누구나 알만한 기업인 마이크로소프트, 허쉬, 아마존, 마스터카드, 펩시코 등이 위치해 있습니다. 23년 6월 1일 기준으로 JEPI의 포트폴리오는 총 135개의 종목을 포함하고 있습니다. 대부분의 기업이 S&P500에 포함되어 있는 기업입니다. 그중에서 S&P500에 속해있지 않은 기업은 총 4개였는데요, ASML, SUI, BAH, KVUE라는 기업입니다.
배당현황 및 시가배당률 계산
JEPI의 역대 배당지급 현황 및 입니다. 지금까지 배당 지급 현황을 보시면 배당이 일정하게 성장하는 구조는 아닙니다. 배당이 들쭉날쭉 한 것을 볼 수 있습니다.
시가배당률을 계산해보겠습니다. 최근 1년간(22년 7월 ~ 23년 6월)의 배당금을 포스팅 작성하는 23/06/01 기준 종가로 나누어서 계산을 하면 약 11.2%의 시가배당률이 나옵니다. 많은 분들이 JEPI를 선택하는 이유이기도 합니다.
지금 당장은 고배당이라고 볼 수 있겠지만, 배당이 꾸준히 증가하는 배당성장 ETF가 아니기 때문에 펀드매니저의 운용 성과에 따라 앞으로의 분배금이 달라질 수 있으며 이렇게 높은 배당률이 유지될 것이라는 보장 또한 없습니다. 상장된 지 얼마 되지 않았기 때문에 앞으로의 배당현황 역시 잘 살펴볼 필요가 있을 것 같습니다.
JEPI 주가 (VS S&P500 비교)
JEPI의 상장이후 주가 흐름을 SPY와 비교해 봤습니다.
상승장에서는 SPY보다 수익률이 뒤처지는 것을 확인할 수 있습니다, 하지만 하락장에서는 어느 정도 방어가 되는 모습을 나타냅니다. 변동성이 적다고 볼 수도 있겠지만, 대세 상승장에서는 그만큼 수익률 상승을 기대하기 어렵다고 볼 수도 있겠습니다.
배당 재투자를 가정했을 때, 2021년도에 JEPI의 수익률은 21.50%, SPY는 28.75%이며, 2022년도에는 JEPI -3.52%, SPY는 -18.17%입니다. JEPI는 고배당 및 월배당 ETF인 만큼 배당금을 통한 배당 재투자 또한 고려해야 할 사항 중 하나입니다. 이 배당금을 어떻게 활용하냐에 따라서 투자 성과가 달라질 수도 있겠습니다.
이상으로 JEPI에 대한 전반적인 내용을 소개해드렸습니다. JEPI는 커버드콜 전략의 특성상 횡보장에서 가장 유리한 ETF로 주가가 하락 또는 횡보할 것으로 예상이 될 때 선택하기 좋은 ETF입니다. 물론 개인 투자자들이 시장의 하락과 상승을 예측하기는 어려운 만큼, 주가에 등락에 상관없이 고배당, 월배당으로 꾸준한 현금흐름을 만들기 원하는 분들에게 좋은 ETF라고 생각합니다. 정보가 도움이 되셨길 바라며 이상 포스팅 마치겠습니다. 감사합니다.
※이 글은 특정 종목의 매수 및 매도를 추천하는 글이 아닙니다. 정보 제공을 목적으로 하는 포스팅이며, 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
